FOMC會議記錄 - QE退不退，輕鬆解讀

10月9日，美國聯準會公布了9月份利率決策會議的會議紀錄。對於QE何時退？怎麼退？各家媒體眾說紛紜，從今年10月、12月甚至2015年都有人預測。訊息多又雜，讓人看得頭昏腦脹，但只要掌握住一個重點”話可以亂說，數據卻無法作假”，拋開讓人眼花撩亂的新聞，會議紀錄可以讓我們看出FED官員們真正的想法。


2013第三季FOMC會議記錄摘要
 

觀察這次公佈的數據，基本上和6月公佈的結果差異不大，唯一需要注意的是GDP，也就是紅色框框的部分，官員們下修了今、明年GDP預估約0.2%，暗示接下來的經濟數據，很可能不如預期，股市高檔面臨風險。




失業率的部分可以看到，2014年低於7%、2015年低於6.5%是所有委員的共識。回顧一下QE退場的條件：失業率低於7%，或通膨高於2%開始縮減規模；失業率低於6.5%，且通膨高於2.5%結束購債。從圖中的趨勢來看，快則今年年底，慢則2014年第一季，失業率便可降至7%以下，達到縮減購債規模的標準。再從第一張表顯示的『經濟數據可能不如預期』的暗示來看的話，可推斷2014年Q1開始縮減購債規模的可能性最大。